Sinhronizacija ciklusa BDP-a Severne Makedonije sa drugim ekonomijama bivše Jugoslavije
Četvrti deo poredi ciklus BDP-a Severne Makedonije sa ciklusima Bosne i Hercegovine, Hrvatske, Crne Gore, Srbije i Slovenije. Sinhronizacija je važna zato što ekonomije koje se kreću zajedno mogu deliti trgovinsku izloženost, finansijske kanale, veze na tržištu rada, uslove spoljne tražnje, turističke šokove ili regionalne prelive. Analiza koristi HP-filtrirane cikluse, funkcije unakrsne korelacije i indeks konkordance. Tabela 5 koristi se za tumačenje prednjačenja i kašnjenja, ali se ne ubacuje kao prikazana tabela u blog.
Vizuelni nalazi pokazuju da Severna Makedonija deli neke glavne regionalne šokove, posebno globalnu finansijsku krizu i COVID-19, ali je njen ciklus manje čvrsto sinhronizovan sa regionom nego ciklusi Bosne i Hercegovine, Hrvatske ili Crne Gore. Poređenje sa Bosnom i Hercegovinom pokazuje najjaču vizuelnu usklađenost. Obe ekonomije dele nekoliko širokih faza, a pandemijski period je jasno vidljiv u obe serije. Poređenje sa Crnom Gorom takođe pokazuje zajedničko kretanje oko glavnih šokova, iako ciklus Crne Gore ima mnogo veću amplitudu.
Poređenje sa Hrvatskom je slabije. Hrvatsko pandemijsko kretanje je mnogo veće, a ranije postkrizne faze nisu tako čvrsto usklađene. Slovenija takođe deli glavne evropske ciklične epizode, ali je odnos umeren, a ne snažan. Poređenje sa Srbijom je najslabije u faznom smislu. Neki zajednički šokovi su vidljivi, posebno COVID-19, ali širi niz ekspanzija i kontrakcija nije dosledno usklađen.
Rezultati unakrsne korelacije potvrđuju da je regionalna sinhronizacija Severne Makedonije uglavnom savremena, ali umerena. Prema konvenciji redosleda u nazivima fajlova, negativni pomaci se tumače kao prednjačenje prve navedene serije, dok pozitivni pomaci sugerišu prednjačenje druge navedene serije. Za Bosnu i Hercegovinu i Severnu Makedoniju korelacija na nultom pomaku je najjača, oko 0,707. Vrednosti na susednim pomacima znatno su niže, oko 0,381 na pomaku -1 i 0,360 na pomaku +1. To ukazuje na značajnu savremenu vezu, a ne na jasnu strukturu prednjačenja i kašnjenja.
Za Hrvatsku i Severnu Makedoniju korelacija na nultom pomaku iznosi oko 0,562, uz susedne pomake oko 0,318 i 0,304. To je umerena veza. Ona sugeriše zajedničke regionalne ili evropske šokove, ali ne i čvrsto sinhronizovan ciklus. Za Crnu Goru i Severnu Makedoniju korelacija na nultom pomaku je viša, oko 0,682, a pomak +1 je takođe relativno visok, oko 0,532. Pošto je Crna Gora prva u nazivu fajla, ovaj obrazac može ukazivati na pomeranje od jednog kvartala između dva ciklusa, ali najjača veza ostaje u istom kvartalu.
Za Severnu Makedoniju i Srbiju korelacija na nultom pomaku iznosi oko 0,552, dok su svi obližnji pomaci znatno slabiji. To je najslabija savremena veza među prikazanim parovima koji uključuju Severnu Makedoniju. Za Sloveniju i Severnu Makedoniju korelacija na nultom pomaku iznosi oko 0,582, uz pomak -1 od oko 0,385. Pošto je Slovenija prva u nazivu fajla, to može ukazivati da Slovenija ponekad prednjači Severnoj Makedoniji za jedan kvartal, ali glavni rezultat je i dalje umerena savremena veza.
Tabela 6 daje fazni rezime. Najviša konkordanca Severne Makedonije je sa Bosnom i Hercegovinom, oko 0,625, i taj rezultat je statistički značajan. Hrvatska sledi sa oko 0,600, uz graničnu p-vrednost. Crna Gora je blizu, oko 0,593, ali nije statistički značajna. Slovenija je oko 0,590, takođe bez konvencionalne značajnosti. Srbija je najslabiji par, sa indeksom konkordance od oko 0,552 i jasno neznačajnom p-vrednošću. Ova hijerarhija je važna. Severna Makedonija nije odvojena od regiona, ali je njena sinhronizacija slabija i manje statistički robusna nego sinhronizacija zabeležena među nekim drugim ekonomijama bivše Jugoslavije.
Tabela 6. Indeks konkordance
| Series1 | Series2 | N | N11 | N00 | Nc | C_index | p_value |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bosnia and Herzegovina | North Macedonia | 104 | 30 | 35 | 65 | 0.625 | 0.014 |
| Croatia | North Macedonia | 105 | 29 | 34 | 63 | 0.600 | 0.050 |
| Montenegro | North Macedonia | 81 | 28 | 20 | 48 | 0.593 | 0.119 |
| North Macedonia | Serbia | 105 | 24 | 34 | 58 | 0.552 | 0.329 |
| Slovenia | North Macedonia | 105 | 26 | 36 | 62 | 0.590 | 0.078 |
Zaključak četvrtog dela jeste da je ciklus BDP-a Severne Makedonije regionalno povezan, ali relativno idiosinkratičan. Zemlja deli glavne šokove sa regionom, posebno COVID-19, ali njene poslovno-ciklične faze nisu tako dosledno usklađene sa susednim ekonomijama kao ciklusi Hrvatske, Bosne i Hercegovine ili Crne Gore. Najjača veza je sa Bosnom i Hercegovinom, a najslabija sa Srbijom. To sugeriše da ciklus Severne Makedonije treba analizirati i u regionalnom kontekstu i samostalno.
Metodološki dodatak za Deo 4
Funkcija unakrsne korelacije meri odnos između dve ciklične serije na različitim pomacima. Vrh na nultom pomaku znači da se dva ciklusa najjače kreću istovremeno. Vrh udaljen od nule može sugerisati da jedna ekonomija prednjači ili kasni za drugom. Znak pomaka mora se tumačiti prema redosledu serija u proračunu.
Indeks konkordance meri koliko često su dve ekonomije u istoj cikličnoj fazi. Svaki kvartal se klasifikuje kao ekspanzija ili kontrakcija za svaku ekonomiju. Ako su obe ekonomije u ekspanziji, ili obe u kontrakciji, kvartal je konkordantan. Indeks je udeo uporedivih kvartala u kojima se faze poklapaju. Vrednost blizu jedan ukazuje na snažnu sinhronizaciju, dok vrednost blizu jedne polovine sugeriše slabu faznu usklađenost. Konkordancu treba čitati zajedno sa grafikonima ciklusa i unakrsnim korelacijama, jer dve ekonomije mogu deliti šokove, a ipak imati različit tajming faza ili amplitude.
Opšti zaključak
Kvartalna serija BDP-a Severne Makedonije od 2000Q1 do 2026Q1 snažno je trendovska, postojana i sezonski strukturisana. Karakteristike vremenske serije pokazuju visoku snagu trenda, visoku snagu sezonalnosti, snažnu autokorelaciju i nestacionarnost u nivou. ARIMA model se dobro pokazuje kao kratkoročni prognostički alat: prolazi rezidualne provere, nadmašuje prikazane reperne modele i drži sva holdout posmatranja unutar intervala prognoze. Datiranje poslovnog ciklusa identifikuje ekspanziju sredinom 2000-ih, kontrakciju tokom globalne finansijske krize, nekoliko kraćih ciklusa u 2010-im, jasan COVID-19 pad i nedavni povratak na vrednosti iznad trenda. Regionalna sinhronizacija postoji, ali je slabija nego kod nekih susednih ekonomija. Severna Makedonija je najviše usklađena sa Bosnom i Hercegovinom, umereno sa Crnom Gorom, Hrvatskom i Slovenijom, a najslabije sa Srbijom.
Šira poruka je da ciklus BDP-a Severne Makedonije treba čitati istovremeno kao regionalan i kao idiosinkratičan. On deli glavne regionalne šokove, ali fazna usklađenost nije toliko snažna ni stabilna kao kod sinhronizovanijih parova u prostoru bivše Jugoslavije.
Literatura
Baxter, M., & King, R. G. (1999). Measuring business cycles: Approximate band-pass filters for economic time series. Review of Economics and Statistics, 81(4), 575–593.
Corbae, D., & Ouliaris, S. (2006). Extracting cycles from nonstationary data. Econometric Theory, 22(4), 843–858.
Eurostat. (n.d.). Gross domestic product and main components — quarterly national accounts (namq_10_gdp).
Harding, D., & Pagan, A. (2002). Dissecting the cycle: A methodological investigation. Journal of Monetary Economics, 49(2), 365–381.
Hodrick, R. J., & Prescott, E. C. (1997). Postwar U.S. business cycles: An empirical investigation. Journal of Money, Credit and Banking, 29(1), 1–16.
Hyndman, R. J., & Athanasopoulos, G. (2025). Forecasting: Principles and Practice.
U.S. Census Bureau. (2025). X-13ARIMA-SEATS Seasonal Adjustment Program.